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股指期货知识:【中衍期货】金融交易的真相

原文标题:股指期货知识:【中衍期货】金融交易的真相


股指期货知识【中衍期货】金融交易的真相

【中研期货】金融交易的真相

大部分人加入投资行业,都是因为一个破坏理性的原因,这和好女人成为妓女的原因一模一样:这个行业不需要努力,是一个不需要太多智慧的群体行为,是一个没有天赋的人赚钱的实用手段。

有一个词让无数交易者梦寐以求,叫做“成功”;有一个目标,让成千上万的追梦人夜以继日的去想,叫做“发财”;有一种境界是人一辈子得不到的,叫做“自由”。什么是“成功”?不同行业,不同世界观,不同人生观的人,答案是不一样的。但对于金融交易员来说,毫无疑问,成功相当于“发财”加“自由”。在交易者看来,致富可以带来财务自由,财务自由就是有避免体力劳动和脑力劳动的自由。虽然财务自由并不完全等同于或者必然衍生于终极意义上的精神自由,但它至少可以解决我们生活中99%的烦恼。那么如何才能成功呢?掌握交易技术,提高交易水平是应有的含义,但还不够。要想成功地从事交易,必须遵守交易规则,实施正确的交易策略,需要深层次的交易心理和哲学的支持与配合。实践证明,我们应该努力提高胜率,扩大业绩,保持利润,通过兢兢业业、稳步积累在交易市场站稳脚跟,而不是拼命达到快速致富的目标。欲速则不达,这是一个从来都不容易的道理;而持续稳定的盈利是金融交易的最高境界。

这是一部专著,为那些有兴趣在金融交易市场上展示自己的技能并试图改变自己命运的人提供全面的培训和指导。它包括了我过去12年在交易市场的所有理论研究和实践经验的总和。这些理论和经验,只对那些“为交易而生,为交易而死”的人有用。没有这样的决心和意志,读这本书就是浪费时间。有的人天生赢家,稍加训练就能继续稳定盈利,成功的时间可以短至5年;有的人资质平平,但勤奋的话,一直孜孜不倦地学习总结,经过10-15年的努力就能有所成就;还有一类人,无论怎么努力,早在形势和机会转而对他有利之前就制造了大灾难,背负着极其沉重的债务负担,从而永久丧失了参与竞争的资格。这本书无论成败,都要求在校内校外都要学习,年轻之后要广泛阅读。一方面,它努力学习交易技术,另一方面,它从头脑和头脑两方面来构建自己。要建立健康、积极、相对洒脱的金钱观,就要时刻有同情心,留有做事的余地,保持身心平衡,懂得回馈社会。普通人只有宽以待人,严以律己,时时处处修持天道,才能尽力等待命运。虽然这本书尽量避免说教,但我还是要指出,善待他人,帮助穷人是成功交易者的风格和原则,成为一个成功的交易者应该是每个交易者的最高目标和最终目的。

【中研期货】金融交易的真相

目前,金融交易主要包括股票、期货、期权、外汇、债券等五个传统领域。此外,还包括交易金额巨大,堪称天文数字的“金融衍生品”。以前连期货、期权、外汇都被归为“金融衍生品”,现在情况变了,这三个都演变成了传统的交易项目。五大传统交易领域既独立又交叉。以股票为例,除了传统股票,衍生出股票期权;以期货为例,除了传统的商品期货,金融期货也应运而生,包括利率期货、股指期货、外汇期货;以期权为例,它包括股票期权、指数期权、期货期权、外汇期权和利率期权;以外汇为例,除了传统的银行间外汇市场,外汇期货和外汇期权也是衍生出来的。从基础分析的角度来看,这几个领域有很大的不同,但是从技术分析的角度来看,它们的分析方法除了一些细微的差别外,几乎是相同的,所以一个领域所掌握的技术和经验可以移植到其他领域。无论任何一个交易品种,其价格走势格局都有且只有一种外在表现,即趋势与盘整的交替(或称“格局”)。通过金融交易获得的利润主要来自趋势,尤其是大规模趋势。因此,趋势跟踪技术是金融交易获取利润最本质的方法。这本书将从长期、中期、短期三个时间层面告诉你如何实现趋势跟踪。

无论股票、期货、期权、外汇甚至债券,无论任何交易市场,都是极其聪明的人发明的大赌场,是高效的财富再分配机器。这里永远是老手赚新手的钱,专家赚外行的钱,专家赚大众的钱,机构赚散户的钱。成功的交易者都是大赌徒。他们中的一些人是职业赌徒或扑克专家,如维克多斯波迪。不要对“赌”字有任何反感。“赌”字是有技巧的,“赌”有它自己的方式。只要你按照好的技巧,正确的策略,既定的原则,严格的纪律去赌,也不是不可能成为大赢家。在《炒股的智慧》一书中,陈江挺将股票交易比作赌博,并将购买股票称为“赌博”。以前人们都认“赌”字,但陈先生有勇气爆够了纸,第一个打开气氛。现在我写书方便多了,不用藏起来了。交易中的“赌”和打牌中的“赌”没有区别。赢钱的秘诀就是六个字:“不断掌握优势”。具体来说,要认真分析胜算,牢牢把握优势,严格控制风险。就是赔率很高的时候下大注,赔率高的时候下小注,没有机会的时候不要下注。就是想尽一切办法尽快把坏牌打出去(止损),把好牌尽可能多的留在手中(持久)。当然,如果你讨厌道德层面上的“赌博”或“投机”之类的字眼,也没必要看这本书。

【中研期货】金融交易的真相

如果传统的交易市场可以解释为一场赌博,那么什么是金融衍生品?我可以肯定地告诉读者,它们是金融交易天才发明的大规模杀伤性武器,是经济金融领域的核武器,是一起大规模诈骗案。他们迟早会像真正的战争一样,为摧毁人类文明尽自己的一份力量。我已经说过,金融交易是最类似于战争的人类行为,是一种另类的战争,其外在表现是对金钱的疯狂掠夺。这种情况下掠夺越快越好,效率越高越好。金融衍生品就是在这种指导思想下设计的。从它诞生的那天起,它的市场容量就像膨胀的气球一样膨胀,因为它符合人类无限贪婪和过度赌博的本性。目前,金融衍生品市场规模空前,已经成为世界上大多数虚拟资本的沉淀地。以其数倍于实体经济的实力,一方面对实体经济构成威胁,另一方面在交易市场上被扼杀。我觉得每个交易者都应该读一下Frank Patnoy写的《FIASCO》(字面翻译为“巨灾”,中文翻译为《泥鸽靶》或《诚信的背后》),它会很清楚的告诉你什么是金融衍生品。《骗术扑克》的作者迈克尔刘易斯(Michael lewis)对这本书的评价是:“《诚信的背后》让你体验到了华尔街上最危险、最重要的游戏。衍生品交易是一场血腥的游戏,它的猎物是毫无戒心的投资者。读这本书,否则……”

果然,2008年10月,已经开始的美国次贷危机在本月迅速恶化,最终导致全球金融市场崩溃。本月,美国道琼斯指数跌幅高达27%,香港恒生指数跌幅超过40%,日经225指数跌幅接近40%,被称为“18年25年创造熊市新低”!同期,中国大陆a股上证指数累计跌幅已达73%!同月商品期货市场铜价从崩盘前的7300美元跌至3600美元,跌幅超过50%!原油从月初的102美元/桶跌至61美元/桶,跌幅超过40%!华尔街第五大投行贝尔斯登首先破产,然后第四大投行雷曼兄弟破产,然后第三大投行美林被美国银行收购。世界上最大的保险公司之一美国国际集团陷入了困境.虽然美国政府宣布注资8500亿美元救市计划并获得国会批准,但全球金融市场仍处于动荡之中。灾难过后,地面一片混乱。在这一轮史无前例的大熊市中,多头惨遭灭顶之灾,只有做空者大获全胜。这一切其实都源于美国信贷泡沫的破灭,源于以“金融创新”为名“分割”、“打包”、“打包”再反复转卖的次贷泡沫的破灭,规模天文数字!接下来会发生什么?还有什么不会发生的?我们不知道,到目前为止,人类只能等待上天的审判。

在交易行业误以为趋势跟踪交易技术失效的今天,全球金融市场迎来了历史上最大的做空趋势。对此我想说的是,趋势跟踪交易技术永远不会过时,因为它直接指的是交易市场的本质。“趋势形态”是交易市场的真实面目,交易市场不可能也不可能以任何其他形式出现。火山沉寂,不代表它不再是火山。趋势跟踪交易技术的伟大之处在于,它可以捕捉所有的趋势,无论是上涨还是下跌,尤其是更高层次的趋势!在我看来,一个成功的交易者并不需要什么都懂,无论什么市场都想介入,努力成为一个“全能的交易者”既不可能,也没有必要。他只需要在他最擅长和熟悉的2-3个市场做活动。哪里有大趋势,资金往哪里配置;哪个市场长期处于横盘状态,就会离开哪个市场。在我看来,没有什么比在我不熟悉或不了解的市场上冒险更愚蠢的了。这样做的后果就像一只无知的羚羊闯入狮子群。“不熟,不做”“不懂,不做”应该是金融交易的最高原则。在我看来,这场危机虽然起源于美国次贷,但美国将是这场危机的最大赢家,因为它成功地将危机前后造成的大部分损失转嫁给了全世界。但金融体系对高科技引领的美国企业的影响是有限的,美国实体经济遭受的损害远小于外人的猜测。不要被夸大事实的美国人的哀嚎蒙蔽了双眼。危机过后,美国仍将是世界领袖。美元的牛市很明显的说明了这一点。

既然是通过交易盈利,那么探讨盈利的理论和方法就不可避免。投资还是投机?基础分析还是技术分析?这些都必须正面回答。在我看来,这个答案肯定不是“同路”或者“两者结合”,而是非此即彼。因为试图拼凑两个完全不同的逻辑,既没有必要,也没有意义。看了这个,读者一定猜到我的态度是正确的。我对基本分析方法和价值投资路线基本持否定态度,只是竖起一面旗帜,就是高举“专业投机技术分析”的旗帜。当然,我会在接下来的章节中逐一讨论这些话题。我采用的交易方式不是偶然的,而是我对交易市场本质属性的认知和长期的实践经验决定的。在我看来,从来没有一个领域像金融交易领域这样充斥着如此多荒谬的理论,每一个都可以让交易者死在错误的道路上的荒山里!什么基础分析,价值投资,周易八卦,波动论,四维空间,时间窗,随机漫步.你只需要踏上这些路径中的任何一条,这辈子就很难再跳出来。我认为以趋势跟踪技术为核心的技术分析理论是唯一正确的途径。我有非常敏锐的直觉,很难被各种似是而非的理论所欺骗。我做研究的时候总是开门见山,直奔主题,一点都不回头!所以,向新交易者揭示金融交易的真相和本质,不被误导人、对人危害极大的虚假理论所迷惑,是我义不容辞的责任。

【中研期货】金融交易的真相

研究交易市场的方法有很多,其中最主要的两种是基于价格变动“原因”的基本分析学派,即狭义的股票财务报表分析和商品期货供求分析。广义而言,还包括宏观经济形势和金融政策分析、行业发展前景分析、企业管理文化、竞争优势和增长分析等。基本的股票分析学派必然会被纳入“价值投资”;二、技术分析派从价格变动的“现象”入手。投资与投机、基础分析与技术分析的纷争已经持续了一百多年。不要说走在这两条路上的人都是错的,他们很难互相认同,也很难互相说服。就是我认同的技术分析,也有学校争议。这就涉及到交易员需要什么样的技术分析。在我看来,“伪技术分析”的危害不亚于与技术分析绝对对立的理论或方法的危害。我觉得只有一个技术分析是可信的,那就是趋势跟踪,约翰麦基的形态学也是有相当价值的。其他所谓的“技术分析”我不认可它的地位,质疑它的盈利能力。这本书用最初的趋势跟踪理论和跟随理论取代了传统的技术分析。它的特点是既适用于常规市场,也适用于极端市场,它强大的特点是它带走了所有的趋势,无论是上涨还是下跌。我将在接下来的章节中详细介绍这个理论,借助超卖/超卖、共振/抗振、超调/反向超调理论.加上体积技术和“k线与均线的形位关系”技术,辅以实战案例,系统阐述作者的思辨思路和方法,从而达到授人以渔的目的。

相信经过全球金融市场的洗礼,“价值投资”、“基础分析”的口号会逐渐淡化,金融市场的残酷现实会让大部分新手逐渐清醒,从而看清金融交易行为根本不是投资,金融交易市场根本不是投资场所这一基本事实!技术分析是一种通用技术,可以应用于任何交易市场。技术分析只分析k线、均线、成交量三个要素。分析的目的是发现长短力量对比强弱的事实,从而判断和验证趋势。只需要k线图来判断走势:月图、周图、日图。如果是有杠杆效应的保证金交易,需要分析更微观的k线图,即1分钟、15分钟、30分钟、60分钟k线图,其他不需要!财务报表的基本分析,供求关系等。都是擦伤。要知道k线、均线、成交量记录的是市场本身,而k线其实描述的是基金的足迹。你不直接研究这个,而是研究基本面。举个例子,就像你想买鞋的时候,不直接试穿或者量脚的大小,而是通过一个人的身高、体重、营养状况来猜测他的脚的大小。太可笑了!如果技术分析不靠谱,基础分析是更间接的分析方法,那么是不是更不靠谱?拿“市盈率”这个指标来说,它的绝对波动范围是从负无穷大到正无穷大;常见的波动幅度是差价的5-60倍和12倍,也就是说账户总值可以进入天空和地面!什么时候低估,什么时候高估,价值投资者能回答吗?

【中研期货】金融交易的真相

想请各位读者朋友记住,只有趋势才是交易盈利的核心秘诀,所有的赢家都是靠趋势吃饭的,这才是交易的真相或本质。大牛市或大熊市无非是大规模的趋势运动。如果把牛市比作上山,那么熊市就相当于下山。上山下山都可以赚大钱,下山赚钱的速度是上山的两倍多。彼得林奇是仅次于巴菲特的价值投资大师,他反对做空,这符合他自己的逻辑。但我想说的是,面对波澜壮阔、浩如烟海的下跌趋势,尤其是它跑了好几年,我们不做空,难道只是坐以待毙,傻傻的?换句话说,大幅度下跌趋势和大幅度上涨趋势的操作价值不是一样的吗?从1000点一路买入到6000点卖出平仓,赚5000点;反过来说,从6000点卖出一路做空到1000点补仓平仓,不就赚了5000点吗?为什么要打收藏夹?基础分析和价值投资学派的信徒不敢轻易从事卖空交易,也无法解释交易市场中常见的极端价格运动。我想让读者记住一点:趋势的力量,尤其是大尺度的趋势,是不可战胜的,所以我们可以尽快找到这种趋势的方向,并据此开始交易行动,根本不需要在意驱动这种趋势的原因!虽然仍然有人以“每个人都应该找到适合自己风格的交易方法”为由抵制我的理论,但我确信,无论他们口头上说什么,真正的赢家其实都是一样的:他们都是投机者!


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